중국의 셀 제조사인 CATL의 2025년 영업이익은 전년 대비 42% 증가했습니다. 같은 해, 삼성SDI는 약 1조 7천억 원의 영업손실을 기록했습니다. 같은 “2차전지 기업”인데 왜 이렇게 실적이 갈릴까요? 1편에서 2차전지 산업의 큰 그림을, 2편에서 밸류체인의 구조를 봤습니다. 이번 3편에서는 한 단계 더 들어가서, 글로벌 주요 2차전지 관련 기업들이 실제로 어떤 전략을 쓰고 있고, 밸류체인에서 어디에 서 있는지를 … Read more
1편에서 2차전지 산업의 큰 그림을 봤습니다. 전기차 성장 둔화, ESS라는 새 수요처, 중국 vs 비중국의 경쟁 구도. 그럼 세부적으로 2차전지 산업은 어떻게 이루어져 있고 어떤 특성이 있을까요? 우리가 투자할 때는 어떤 부분들을 중점적으로 봐야 할까요? 배터리 하나가 만들어지려면 리튬을 채굴하는 것부터 양극재·음극재 같은 2차전지 소재를 만들고, 이걸 셀로 조립하고, 팩으로 묶어 전기차나 ESS에 넣는 것까지 … Read more
2020~2021년, 2차전지 관련주는 폭발적으로 올랐습니다. “전기차가 세상을 바꾼다”는 내러티브에 돈이 쏟아져 들어왔죠. 에코프로가 국내 주식 뉴스를 휩쓸었죠. 그리고 2023~2024년, 2차전지 산업은 전기차 성장 둔화 우려와 함께 관련 주가는 크게 조정을 받았습니다. LG에너지솔루션과 삼성SDI의 2025년 주가는 각각 19%, 49% 하락했습니다. 그런데 2026년 3월, 인터배터리 2026 전시회 현장의 분위기는 달랐습니다. 전기차 배터리 대신 AI 데이터센터용 ESS, 휴머노이드 … Read more
“실적이 좋게 나왔는데 주가가 빠졌어요. 왜요?” 처음 주식 투자를 하다 보면 이런 상황을 자주 만납니다. 분명 매출도 늘고 이익도 늘었다고 뉴스에 나오는데 실적 발표 당일 주가는 오히려 하락합니다. 반대로 적자를 내고 있는 회사인데 주가는 연일 신고가를 찍기도 합니다. 이 글은 앞으로 머니로그21에서 진행할 투자 스터디 시리즈의 출발점입니다. 2차전지, 반도체, 조선 등 개별 산업을 분석하기 전에, … Read more